O conceito de risco em finanças é definido de forma genial por Damodaran (2002), ao fazer um paralelo com o símbolo chinês para a palavra risco, que é composto pelas palavras perigo e oportunidade. Em termos práticos, ele quis exemplificar a idéia de que investimentos que prometem uma elevada taxa de retorno ao investidor são também aqueles que oferecem maior risco de perda. Foi tendo em vista essa relação antagônica, que modelos foram formulados com o intuito de explicar a expectativa de rentabilidade de um ativo com base no risco inerente ao mesmo. Dentre os mais conhecidos estão os modelos CAPM (Capital Asset Pricing Model) e o APM (Arbitrage Pricing Model). Os dois modelos relacionam linearmente e positivamente o beta1 do ativo com seu retorno esperado. Segundo a teoria, o beta (ou os betas, no caso do APM) seria a única variável explicativa para os diferentes retornos esperados para diferentes ativos pertencentes a um mesmo mercado.