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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: ON THE ECONOMIC INTERPRETATION OF TIME CONSISTENT RISK AVERSE DYNAMIC STOCHASTIC PROGRAMMING PROBLEMS Autor: BIRGIT RUDLOFF
ALEXANDRE STREET DE AGUIAR
DAVI MICHEL VALLADAO
Instituição: -
Colaborador(es):
-
Nº do Conteudo: 17037
Catalogação: 04/03/2011 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: PAPER
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=17037@2
Resumo:
Título: ON THE ECONOMIC INTERPRETATION OF TIME CONSISTENT RISK AVERSE DYNAMIC STOCHASTIC PROGRAMMING PROBLEMS Autor: BIRGIT RUDLOFF
Nº do Conteudo: 17037
Catalogação: 04/03/2011 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: PAPER
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=17037@2
Resumo:
In the recent literature, it is shown that a recursive set up for risk
averse dynamic stochastic programming problems ensures time consis-
tency of the generated optimal policies. However, a lack of suitable eco-
nomic interpretation for this complex objective function is the main reason
why this formulation is not commonly used in practical applications. In
this paper, we develop a clear economic interpretation for this recursive
objective function as the certainty equivalent w.r.t. the time consistent
dynamic utility generated by one period preference functionals. In order
to motivate this modeling choice, we use a CVaR based portfolio selec-
tion problem to show some practical consequences of a time inconsistent
optimal policy and propose a time consistent alternative. We use a nu-
merical example to compare those optimal solutions and to illustrate our
economic interpretation.
Descrição | Arquivo |
COMPLETE |