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Coleção Digital
Título: MODELLING A STOCHASTIC PROCESS FOR THE BRAZILIAN SHORT-TERM INTEREST RATE Autor: JOSE CARLOS NOGUEIRA CAVALCANTE FILHO
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
LUCIANO VEREDA OLIVEIRA - ADVISOR
EDSON DANIEL LOPES GONCALVES - CO-ADVISOR
Nº do Conteudo: 16273
Catalogação: 13/09/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=16273@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=16273@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.16273
Resumo:
Título: MODELLING A STOCHASTIC PROCESS FOR THE BRAZILIAN SHORT-TERM INTEREST RATE Autor: JOSE CARLOS NOGUEIRA CAVALCANTE FILHO
EDSON DANIEL LOPES GONCALVES - CO-ADVISOR
Nº do Conteudo: 16273
Catalogação: 13/09/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=16273@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=16273@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.16273
Resumo:
The main goal of the present work is to capture the informational effect in
the Brazilian short-term interest rate (Selic rate) using Poisson jumps. This
structure is sustained by tests realized by Johannes (2004) and Das (2002), which
provide strong evidence of this kind of modeling for FOMC3 announcements. In
the above-mentioned articles, the authors show that a big part of the short-term
volatility observed in fixed income markets is captured with the introduction of
jumps in the stochastic process of the interest rate. The fixed income markets in
Brazil, despite of the progressive investment profile changes (in direction of
longer maturities), remains highly oriented for short term government bonds, like
LTN’s. There are, nevertheless, few academic works estimating the informational
effects in the Brazilian short-term interest rate, such as Margueron (2006) and
with simplified approaches for this issue4. The capture of the informational effect
with stochastic processes might generate improvements not only in understanding
the effect per se, but also in explaining the abrupt movements in shorter maturities
of the yield curve. As affine models for the yield curve, they are based in the idea
of the whole curve as a function of the short-term interest rate, so it is possible to
extend this approach, improving the yield curve modeling as a whole. Formalizing
this structure potentially generates advances in pricing fixed income instruments
and risk management.
Descrição | Arquivo |
COVER, ACKNOWLEDGEMENTS, RESUMO, ABSTRACT, SUMMARY AND LISTS | |
CHAPTER 1 | |
CHAPTER 2 | |
CHAPTER 3 | |
CHAPTER 4 | |
CHAPTER 5 | |
REFERENCES AND APPENDICES |