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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: BETA (B) STABILITY: THE APPLICABILITY OF HISTORICAL BETAS TO ASSET PRICING IN THE BRAZILIAN STOCK MARKET Autor: VANIA CONZE CEZIMBRA
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
WALTER LEE NESS JUNIOR - ADVISOR
Nº do Conteudo: 15732
Catalogação: 07/06/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15732
Resumo:
Título: BETA (B) STABILITY: THE APPLICABILITY OF HISTORICAL BETAS TO ASSET PRICING IN THE BRAZILIAN STOCK MARKET Autor: VANIA CONZE CEZIMBRA
Nº do Conteudo: 15732
Catalogação: 07/06/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15732
Resumo:
The model known as capital asset pricing model - CAPM defines the beta
parameter as the constant that measures the expected return variation of an asset in
relation to the equity premium. Parameter beta stability is crucial to apply the use
of historical data in the pricing of assets and assessing the cost of capital of
companies. This dissertation assessed parameter beta stability in the period from
July 1994 to June 2008, a total of 168 months for a sample of 41 traded stocks on
the São Paulo Stock Exchange - BOVESPA. The index of that stock exchange -
Ibovespa was used as a market index proxy. The statistical test known as the
Chow Test was applied, and regressions were carried out in cross sections not
overlapping periods. From the Chow Test results, a significant percentage of betas
of the sample are shown to be statistically stable. However, the analysis of crosssection
regressions in different subperiods showed that the betas calculated based
on historical data have very little participation in explanation of the parameter
value calculated for subsequent period. The study also tested the adjustment
proposed by Vasicek but concludes that the latter contributes very little to forecast
power of historical betas.
Descrição | Arquivo |
COVER, ACKNOWLEDGEMENTS, RESUMO, ABSTRACT, SUMMARY AND LISTS | |
CHAPTER 1 | |
CHAPTER 2 | |
CHAPTER 3 | |
CHAPTER 4 | |
CHAPTER 5 |