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Título: BASIS RISK AND THE DEMAND FOR COMMODITY DERIVATIVES IN BRAZIL
Autor: GUILHERME AYRES DA SILVA LUCAS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):  WALTER NOVAES FILHO - ADVISOR
Nº do Conteudo: 15513
Catalogação:  26/04/2010 Idioma(s):  PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15513@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15513@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15513

Resumo:
Worldwide, the traded volume of commodity derivatives accounts for roughly 5% of the derivatives market. In Brazil, commodity derivatives are much less important, representing only 0.5% of the volume of derivatives traded at BM&F (the main derivatives exchange in Brazil), data concerning the first semester of 2008. The small importance of commodity derivatives at BM&F is somewhat surprising. After all, Brazil is one of the most important producers of commodities in the world. Conceivably, such a prominent role in the commodities markets should imply a large demand of commodity derivatives for hedging purposes. Why are the commodity derivatives markets relatively underdeveloped in Brazil? This dissertation shows that commodity futures poorly track the variation of commodity prices. The low correlation between futures and commodity prices - known in the literature as Basis Risk - makes futures contracts poor hedge instruments, thereby explaining at least part of the low importance of commodity derivatives in Brazil.

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