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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: AVALIAÇÃO DOS PRÊMIOS DE TAMANHO E CONTROLE NAS FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS NO BRASIL Autor: BRUNO GONCALVES MACEDO
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA - ORIENTADOR
Nº do Conteudo: 15384
Catalogação: 15/03/2010 Liberação: 15/03/2010 Idioma(s): PORTUGUÊS - BRASIL
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15384&idi=1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15384&idi=2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15384
Resumo:
Título: AVALIAÇÃO DOS PRÊMIOS DE TAMANHO E CONTROLE NAS FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS NO BRASIL Autor: BRUNO GONCALVES MACEDO
Nº do Conteudo: 15384
Catalogação: 15/03/2010 Liberação: 15/03/2010 Idioma(s): PORTUGUÊS - BRASIL
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15384&idi=1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15384&idi=2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15384
Resumo:
Os tipos e magnitudes de prêmios e descontos nas avaliações de empresas
são freqüentemente os maiores responsáveis pelas diferenças entre os valores
encontrados pelas partes envolvidas em uma negociação. Os descontos principais
são devidos à compra de participação minoritária, ao tamanho e à iliquidez da
empresa. Evidências empíricas indicam que esses descontos são substanciais,
geralmente bem maiores do que as pessoas imaginam até terem acesso à dados de
mercado. O presente trabalho tenta avaliar a existência do efeito tamanho e do
efeito controle nas transações de fusões e aquisições (F&A) de empresas de
capital aberto no Brasil, utilizando-se como parâmetro o índice preço-lucro (P/L)
das transações. A amostra utilizada nesta pesquisa contou com 91 transações de
F&A no período compreendido entre janeiro de 1997 a julho de 2008. Neste
trabalho, revelou-se que o desconto de tamanho no Brasil, da ordem de 44%, está
em linha com estudos realizados na Argentina, da ordem de 50%. Entretanto, o
desconto de tamanho foi constatado ser mais do que o dobro relatado pelo mesmo
autor nos EUA, da ordem de 20%. Para o caso do efeito de controle, encontrou-se
um prêmio da ordem de 187%, bem superior ao reportado em estudos nos EUA
(cerca de 32%), ou daquele encontrado em estudo empírico na Argentina (39%),
revelando o elevado valor atribuído ao acionista controlador nas empresas de
capital aberto no Brasil.
Descrição | Arquivo |
CAPA, AGRADECIMENTOS, RESUMO, ABSTRACT, SUMÁRIO E LISTAS | |
CAPÍTULO 1 | |
CAPÍTULO 2 | |
CAPÍTULO 3 | |
CAPÍTULO 4 | |
CAPÍTULO 5 | |
CAPÍTULO 6 | |
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS |