A primeira parte do estudo, desenvolvida nos capítulos II e III, se propõe a analisar a indústria e o contexto econômico onde a Vale está inserida. No capítulo II, são mostradas as principais características do mercado de minério de ferro, considerando os fatores de pressão, a indústria e os principais players. O capitulo III aborda a importância da economia chinesa no comércio do principal produto da empresa, e também traça algumas perspectivas sobre o futuro das commodities no médio prazo. A segunda parte da monografia trata das técnicas de avaliação fundamentalistas mais difundidas no mercado, entre elas o fluxo de caixa livre para a firma (FCFF) e os múltiplos comparativos da escola de valuation relativa. Assim, os capítulos IV, V e VI são dedicados a um estudo detalhado dos modelos subjacentes ao método de valuation, tal como o cálculo do custo médio ponderado de capital (WACC) e os modelos de crescimento dos lucros. Procurei mostrar de forma simples e didática todas as etapas necessárias para se chegar ao valor intrínseco de uma empresa, chegando a um preço justo por ação. O trabalho utilizou apenas as variáveis essenciais, e as metodologias básicas para a aplicação do fluxo de caixa descontado. Como diz PÓVOA, em Valuation como precificar ações, 2007, o benefício marginal de introduzir uma variável a mais no modelo é decrescente. Além disso, quanto mais complexo o modelo, mais difícil é para o mercado captá-lo, comprometendo sua eficiência.