Os Hedge funds são conhecidos por serem fundos que historicamente têm dado altos retornos para seus investidores com uma baixa volatilidade. Além disso, os Hedge funds, alegam que conseguem isso sem ter correlação com o mercado. O que os Hedge funds se vangloriam de fazer é surpreendente, mas talvez o mais surpreendente é que existe uma teoria afirmando justamente o contrário, que é impossível conseguir retornos superiores ao retorno de mercado continuamente. Existe uma teoria sobre a eficiência de mercado diz que o preço de uma ação representa toda a informação disponível sobre ela, publica ou privada, assim isso ninguém seria capaz de extrair retornos em excesso do mercado. É justamente isso que vou investigar em meu estudo, se os Hedge funds conseguem realizar tudo aquilo que prometem ou se o seu recente sucesso tem mais relação com a alta da década de 90, do que com a habilidade de seus gestores.