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Coleção Digital
Título: POLÍTICA MONETÁRIA E GESTÃO DE LIQUIDEZ EM UM MODELO DE FORMAÇÃO ENDÓGENA DE REDES DO MERCADO INTERBANCÁRIO Autor: LUIZ GUILHERME CARPIZO F COSTA
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
TIMO CHRISTIAN HILLER - ORIENTADOR
Nº do Conteudo: 53065
Catalogação: 01/06/2021 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53065@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53065@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.53065
Resumo:
Título: POLÍTICA MONETÁRIA E GESTÃO DE LIQUIDEZ EM UM MODELO DE FORMAÇÃO ENDÓGENA DE REDES DO MERCADO INTERBANCÁRIO Autor: LUIZ GUILHERME CARPIZO F COSTA
Nº do Conteudo: 53065
Catalogação: 01/06/2021 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53065@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53065@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.53065
Resumo:
Esta dissertação desenvolve um modelo tratável de formação endógena
de redes do mercado interbancário. Devido a choques de liquidez, bancos
enfrentam um trade-off entre investir seus recursos num ativo líquido e num
ativo ilíquido de alto retorno. O mercado interbancário é modelado como uma
rede. Um link estendido por um banco a outro é interpretado como uma linha
de crédito da qual o primeiro banco pode tomar emprestado ativos líquidos do
segundo para cobrir fluxos de saída de recursos. O Banco Central, através de
linhas financeiras, empresta recursos aos bancos com saldos negativos e toma
emprestado de instituições com saldos positivos a taxas por ele estabelecidas.
Essas taxas definem um corredor no qual a taxa cobrada em empréstimos
interbancários deve estar contida. Nesse contexto, caracterizamos o equilíbrio
(único) nas decisões de investimento dos bancos para qualquer rede. Em
seguida, endogenizamos a rede, através da decisão dos bancos de linhas de
crédito, e mostramos que toda rede em equilíbrio é uma rede de núcleo-periferia
completa. Esse resultado é consistente com redes empiricamente observadas.
Ademais, introduzimos um trade-off para Bancos Centrais ao decidir o corredor
de juros: um corredor mais estreito dá mais controle ao Banco Central sobre a
taxa interbancária, o que é importante para a condução de política monetária.
No entanto, se considerarmos as decisões de links dos bancos, isso pode levar a
um equilíbrio com uma rede mais esparsa, onde o investimento total no ativo
líquido é maior, o que representa um custo implícito, já que esses recursos
poderiam ser investidos no ativo mais produtivo. No geral, nossa análise
ressalta o importante papel que redes endógenas têm na transmissão de política
monetária.
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