Este trabalho tem como objetivo principal realizar uma análise comparativa entre os modelos de precificação de Black e Scholes (1973) e de Heston (1993) de forma a identificar aquele que melhor se adequa à realidade do mercado brasileiro de opções. Para tanto, foi selecionado um conjunto de opções cujas ações subjacentes compunham o IBOVESPA (Índice da Bolsa de Valores do Estado de São Paulo) na data de coleta dos dados (Novembro/2014). Os dados das ações compreendem o período que vai de Janeiro/2000 até Novembro/2014. Para o modelo de Heston, foram abordadas duas alternativas de estimação da volatilidade: a estimação por GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) e por EGARCH (Exponential General Autoregressive Conditional Heteroskedastic). A análise de tais resultados foi realizada a partir da comparação entre três indicadores de erro: MAE (Erro Médio Absoluto), MAPE (Erro Absoluto Médio Percentual) e MSE (Erro Quadrático Médio). Após a realização deste estudo empírico para cada opção selecionada foi verificado que o modelo de Heston aparece como a melhor alternativa de precificação de opções.