No cenário global dos investimentos, a estratégia de Factor Investing tem se destacado como uma abordagem cada vez mais relevante, tanto em mercados internacionais quanto no Brasil. Esse método de investimento envolve a seleção de ações com base em fatores específicos como valor, tamanho, momentum, qualidade e volatilidade, com o objetivo de maximizar o retorno ajustado ao risco e superar o desempenho do mercado. À medida que o mercado financeiro brasileiro evolui, a compreensão e a aplicação do Factor Investing se tornam essenciais tanto para investidores institucionais quanto individuais. Este trabalho tem como objetivo principal comparar duas estratégias de investimento: o Factor Investing, que baseia a escolha dos ativos em fatores específicos (como valor, tamanho, momentum e liquidez), e o Sector Investing, que agrupa os investimentos conforme setores da economia (tais como produtos básicos, consumo, energia, financeiro, manufatura e outros). O estudo analisa o desempenho de carteiras de ações brasileiras de acordo com essas duas estratégias, cobrindo o período de janeiro de 2001 a agosto de 2023. Utilizando dados da base do NEFIN da Universidade de São Paulo, o trabalho constrói portfólios baseados em quatro fatores principais (tamanho, valor, momentum e iliquidez), construído a partir de carteiras de 8 componentes destes fatores, e em 6 setores da economia brasileira. A metodologia empregada inclui a criação de fronteiras eficientes para cada estratégia, segundo o modelo média-variância de Markowitz, permitindo analisar o desempenho ajustado ao risco. Essa análise é complementada com uma avaliação out-of-sample, para testar a consistência dos resultados em dados não utilizados na construção inicial dos modelos, garantindo maior robustez dos resultados. O estudo busca identificar quais das abordagens – fator ou setor – proporciona maior retorno ajustado ao risco e qual é a mais resiliente diante da volatilidade característica do mercado brasileiro.