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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: UM MODELO DE OPÇÕES REAIS PARA AVALIAÇÃO DE PROJETOS AJUSTADOS POR ASSIMETRIA E CURTOSE DO PROJETO Autor: OSCAR ENRIQUE MIRANDA CASTILLO
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO - ORIENTADOR
JUAN GUILLERMO LAZO LAZO - COORIENTADOR
Nº do Conteudo: 36994
Catalogação: 19/02/2019 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36994@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36994@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.36994
Resumo:
Título: UM MODELO DE OPÇÕES REAIS PARA AVALIAÇÃO DE PROJETOS AJUSTADOS POR ASSIMETRIA E CURTOSE DO PROJETO Autor: OSCAR ENRIQUE MIRANDA CASTILLO
JUAN GUILLERMO LAZO LAZO - COORIENTADOR
Nº do Conteudo: 36994
Catalogação: 19/02/2019 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36994@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36994@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.36994
Resumo:
A avaliação dos projetos de investimentos é uma tarefa difícil para muitas empresas, especialmente para aqueles cujo fluxo de caixa depende dos preços das commodities, já que o nível de incerteza nos preços tem um alto impacto na determinação do momento adequado para o investimento. Os métodos de avaliação tradicionais, que não levam em consideração a flexibilidade gerencial nem a modelagem da incerteza do projeto, podem levar a decisões não ótimas. Esta pesquisa desenvolve um modelo que considera estas variáveis, usando árvores binomiais implícitas ajustados por outros indicadores de risco, como assimetria e curtose da rentabilidade do projeto. O nível de incerteza pode não só ser medido pela volatilidade do retorno do projeto, mas também pela probabilidade de se obter um resultado baixo ou negativo no projeto. A magnitude dessa probabilidade poderia ser a avaliada conhecendo-se o valor da assimetria e curtose do retorno do projeto. Para modelar o comportamento de um projeto, esta dissertação apresenta dois tipos de árvores binomiais implícitas, recombinantes e não recombinante. Cada árvore tem sua própria abordagem específica para determinar o valor do projeto, incluindo opções. Um caso aplicado é apresentado considerando uma empresa de mineração. Os resultados sugerem que o nível de assimetria contribui para uma melhor avaliação do risco do projeto, que combinado com a metodologia de opções reais captura melhor o valor das flexibilidades do projeto; o que é uma importante contribuição do modelo proposto nesta dissertação.
Descrição | Arquivo |
NA ÍNTEGRA |