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Título: BASILÉIA III: RUMO A UM SISTEMA FINANCEIRO MAIS SEGURO: AVALIANDO AS RECOMENDAÇÕES DO BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS SOBRE RISCOS DE MERCADO E LIQUIDEZ NO BRASIL
Autor: MARCELO ZEULI
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):  ANDRE LUIZ CARVALHAL DA SILVA - ORIENTADOR
Nº do Conteudo: 30474
Catalogação:  07/07/2017 Idioma(s):  INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo:  TEXTO Subtipo:  TESE
Natureza:  PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=30474@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=30474@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.30474

Resumo:
Esta tese analisa alguns aspectos do acordo de Basiléia III, proposto pelo Bank for International Settlements (BIS) e suas aplicações em três situações diferentes no mercado brasileiro. Em primeiro lugar, analisamos se duas das principais recomendações, requerimentos de capital e Stressed VaR, atenuariam os efeitos da crise pré-eleitoral brasileira em 2002, caso já estivessem vigentes neste passado recente. Inovamos ao propor o VIX como alternativa (Proxy) de volatilidade em situações de stress quando não há histórico disponível; ao modelar séries financeiras com SWGARCH e inovações alpha-estáveis (BRODA et al.,2013) e ao abordarmos o risco de mercado, simultaneamente, tanto via Indicadores Antecedentes - Early Warning, do Fundo Monetário Internacional (FMI) - como via Requerimentos de Capital (BIS). Segundo, questionamos uma possível dicotomia no campo da regulação bancária, quando a regulação de risco de liquidez coexiste com o instituto do emprestador de última instância. Rebatemos esta suposta dicotomia e inovamos, tanto ao verificar que opções de compra sem vencimento podem proporcionar um complemento ou alternativa, teoricamente viável para os requisitos de capital; como ao evidenciar que o índice de liquidez agregada dos bancos brasileiros segue um passeio aleatório, o que implica um constante esforço em manter este índice em um nível seguro. Terceiro, ao avaliar um tipo de crise bem conhecida, inovamos ao propor que o risco de mercado imobiliário pode ser mitigado com opções reais, modeladas com mudança de regime de volatilidade dos preços imobiliários, simuladas a partir dos retornos mensais dos preços de venda constantes no índice FIPE-ZAP.

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