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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: OTIMIZAÇÃO SOB INCERTEZA PARA ALOCAÇÃO DE ATIVOS Autor: THUENER ARMANDO DA SILVA
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
MARCUS VINICIUS S P DE ARAGAO - ORIENTADOR
DAVI MICHEL VALLADAO - COORIENTADOR
Nº do Conteudo: 26187
Catalogação: 27/04/2016 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26187@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26187@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.26187
Resumo:
Título: OTIMIZAÇÃO SOB INCERTEZA PARA ALOCAÇÃO DE ATIVOS Autor: THUENER ARMANDO DA SILVA
DAVI MICHEL VALLADAO - COORIENTADOR
Nº do Conteudo: 26187
Catalogação: 27/04/2016 Idioma(s): INGLÊS - ESTADOS UNIDOS
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26187@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26187@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.26187
Resumo:
A alocação de ativos é uma das mais importantes decisões financeiras
para investidores. No entanto, as decisões humanas não são totalmente racionais.
Sabemos que as pessoas cometem muitos erros sistemáticos como, excesso
de confiança, aversão à perda irracional e mau uso da informação entre outros.
Nesta tese desenvolvemos duas metodologias distintas para enfrentar esse problema.
A primeira abordagem é qualitativa, utiliza o modelo de Black-Litterman
e tenta mapear a visão que o investidor tem do mercado. Esse método tenta
mitigar a irracionalidade na tomada de decisão tornando mais fácil para um investidor
demonstrar suas preferências em relação aos ativos. Black e Litterman
desenvolveram um método para otimização de carteiras com a proposta de melhorar
o modelo Markowitz, utilizando a construção de visões para representar
a opinião do investidor sobre o futuro. No entanto, a forma de construir essas
visões é bastante confusa e exige que o investidor estime vários parâmetros
que são subjetivos. Assim, propomos uma nova forma de criar essas visões,
utilizando Análise Verbal de Decisão. A segunda pesquisa envolve métodos
quantitativos para resolver o problema de alocação de ativos com múltiplos
estágios com premissas mais realistas. Embora a Programação Dinâmica Dual
Estocástica (PDDE) seja uma técnica promissora para a solução de problemas
de grande porte, não é adequada para o problema de alocação de ativos devido
à dependência temporal associada aos retornos dos ativos. PDDE assume que
o processo estocástico tem independência por estágio assegurando uma função
única de custo futuro para cada estágio. No problema de alocação de ativos, a
dependência do tempo é tipicamente não-linear e no lado esquerdo, o que torna
PDDE tradicional não aplicável. Propomos uma variação do PDDE usando
modelo oculto de Markov com estados discretos para resolver problemas reais
de alocação de ativos com múltiplos períodos e dependência no tempo. Ambas
as abordagens foram testadas em dados reais e empiricamente analisadas. As
principais contribuições são as metodologia desenvolvidas para simplificar a
construção de portfólios e para resolver o problema de alocação de ativos com
múltiplos estágios.
Descrição | Arquivo |
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