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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: A ESTABILIDADE DOS COEFICIENTES BETAS (B): A APLICABILIDADE DOS BETAS HISTÓRICOS NA AVALIAÇÃO DE AÇÕES NO MERCADO BRASILEIRO Autor: VANIA CONZE CEZIMBRA
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
WALTER LEE NESS JUNIOR - ORIENTADOR
Nº do Conteudo: 15732
Catalogação: 07/06/2010 Idioma(s): PORTUGUÊS - BRASIL
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15732
Resumo:
Título: A ESTABILIDADE DOS COEFICIENTES BETAS (B): A APLICABILIDADE DOS BETAS HISTÓRICOS NA AVALIAÇÃO DE AÇÕES NO MERCADO BRASILEIRO Autor: VANIA CONZE CEZIMBRA
Nº do Conteudo: 15732
Catalogação: 07/06/2010 Idioma(s): PORTUGUÊS - BRASIL
Tipo: TEXTO Subtipo: TESE
Natureza: PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15732@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15732
Resumo:
O modelo conhecido como Capital Asset Pricing Model - CAPM define o
parâmetro beta como a constante que mede a variação esperada da rentabilidade
de um ativo em relação à variação da rentabilidade do mercado. A estabilidade do
parâmetro beta é crucial para que seja aplicável a utilização de dados históricos na
precificação de ativos e na avaliação do custo de capital das empresas. A presente
dissertação avaliou a estabilidade do parâmetro beta no período compreendido
entre julho de 1994 a junho de 2008, em um total de 168 meses, para uma amostra
de 41 ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa. O Índice da
Bolsa de Valores de São Paulo - Ibovespa foi utilizado como uma proxy do índice
de mercado. O teste estatístico aplicado foi o Teste de Chow, e foram realizadas
regressões cross-section em períodos não sobrepostos. Pelos resultados do Teste
de Chow, percentual significativo dos betas da amostra apresentou-se
estatisticamente estável. Contudo, a análise das regressões cross-section em
diferentes subperíodos mostrou que os betas calculados com base em dados
históricos têm muito pouca participação na explicação do valor do parâmetro
calculado para período subseqüente. O trabalho testou, ainda, a aplicação do
ajuste proposto por Vasicek concluindo que este último contribui muito pouco
para o poder de previsão dos betas históricos.
Descrição | Arquivo |
CAPA, AGRADECIMENTOS, RESUMO, ABSTRACT, SUMÁRIO E LISTAS | |
CAPÍTULO 1 | |
CAPÍTULO 2 | |
CAPÍTULO 3 | |
CAPÍTULO 4 | |
CAPÍTULO 5 | |
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS E ANEXOS |